以下是1967年巴菲特致股东的信的中文翻译：
致伯克希尔·哈撒韦公司股东：
本公司已采用日历年作为会计年度。新的日历年度期末取代了之前的9月30日年度期末。该变更自1967年12月30日生效。本报告涵盖截至1967年12月30日的十五个月期间。
纺织业务
截至1967年9月30日的财政年度
制造业务 由于生产水平下降、单个订单规模较小以及换纱次数更为频繁，制造成本比过去几年显著增加。全面恢复生产应能在很大程度上纠正这种情况。尽管产品开发和织物多样化将导致制造成本上升，但这些更高的成本应能通过更高的织物价格得到抵消，并带来更大的利润。
劳动关系 劳动关系依然令人满意。我们的劳动合同将持续到1969年4月。该合同规定1968年4月将有一次普遍的工资率上调。当前的劳动力市场对大多数行业来说都很困难，收到的具备所需培训和技能的求职申请相对较少。
截至1967年12月30日的三个月
本季度除King Philip D部门外，所有部门的需求都明显增加。我们以接近正常水平的产能运营，由于我们无法迅速获得并培训足够的人力，部分设备闲置。我们的新服装织物部门开局良好，家居织物部门恢复了其历史上的强劲增长模式。基于当前的市场状况，我们预计1968年纺织业务的运营利润将有显著改善。我们的经营亏损抵扣已全部用完，我们未来实现的任何净利润都将缴纳正常的联邦所得税。
我们业务中表现不佳的部分是棉草坪布业务。经过第二次市场调查，我们决定关闭位于罗德岛州沃伦市的King Philip D部门，那里生产这些产品。该工厂在生产优质梳棉草坪织物方面是高效的，但不幸的是，这些产品已不再有任何需求。该工厂的设备对其他最终产品几乎没有什么适应性，因此尝试转换将不具经济性。由于新棉成本大幅增加，而无法通过成品价格提高来反映，这一决定加速了终止运营的进程。任何因终止King Philip D部门运营而产生的损失将反映在1968年的发生额中。在此时间点，我们只能对这一损失的金额进行推测，但我们预计这不会超过税前100万美元。
保险子公司
我们对自1967年3月收购保险子公司以来的业绩非常满意。这两家公司的业务继续在自成立之初就一直引领它们的杰出管理者杰克·林沃尔特先生的管理下进行。
1967年毛保费收入仅略有增加，但某些再保险安排的终止导致净保费收入大幅增加。承保业务以良好的利润率进行，投资收入大幅增加，这既反映了资产基础的扩大，也反映了固定收益领域全年持续走高的收益率。保险子公司的所有收益均被保留下来，以增强资本实力。
我们对保险公司的投资反映了我们在实现更广泛的盈利基础方面所迈出的第一个重大步骤。这一努力的成功程度从1967年子公司实现的收益中可以看出，这些收益大大超过了归属于纺织业务的更大资本投资所产生的收益。我们预计未来将有年份的相对盈利能力顺序会逆转，这反映了保险和纺织行业的不同周期阶段。然而，我们相信，拥有这两个不相关收益来源比仅暴露于一个行业的条件更为强大，如前所述。
未来目标
管理层继续关注在纺织业务、保险业务或不相关领域扩展运营的机会。我们觉得必须确保不重蹈1956-1966年期间的历史覆辙，在此期间，超过3000万美元的平均投资资本的整体收益为零甚至更少。我们目前持有的流动性资源为可随时出售的普通股，可用于收购新业务或用于在当前运营中获得更大的利润机会。此外，我们将毫不犹豫地借钱以利用有吸引力的机会。我们的目标是获得与业务中所用资本相称的相对稳定且可观的盈利水平。
马尔科姆·G·蔡斯 董事会主席
肯尼斯·V·蔡斯 总裁
沃伦·E·巴菲特
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巴菲特1967年致股东的信（英文版）
