巴菲特2007年致股东的信(中文版)

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以下是2007年沃伦·巴菲特致伯克希尔·哈撒韦公司股东信的中文翻译摘要:


致伯克希尔·哈撒韦公司的股东们:

在2007年,伯克希尔的净值增长了123亿美元,使得A股和B股每股账面价值增长了11%。在过去43年(即现任管理层接手以来),每股账面价值从19美元增加到了78,008美元,年复合增长率达到了21.1%。

保险业务

我们的保险业务在2007年连续第五年实现了可观的承保利润,税前利润为32亿美元。这一成绩远远超出了我们预期的收支平衡目标。GEICO的卓越承保表现尤为突出,全年保单数量增加了超过一百万份。

非保险业务

我们现在拥有大约76个非保险业务单元,其中大多数在2007年表现出色。佼佼者包括萧氏地毯、艾可美砖料、迈铁钢架以及森林河房车等。然而,与住宅建筑相关的几个业务因房地产市场的疲软而表现不佳。

 

投资组合

年末我们的股票投资组合市值为681亿美元,较年初的593亿美元有所增长。这个增长包含了收到的股息,但不包括对马蒙集团和伊斯卡收购的影响。

 

并购活动

我们在2007年进行了几项重要的收购,最值得注意的是马蒙集团和伊斯卡。这两项收购涉及优秀的业务,并由一流管理者领导。我们预计这些收购将在未来几年大幅增加伯克希尔的盈利。

 

经营理念

查理·芒格和我认为应该保持充足的储备并避免任何可能威胁到公司稳定性的活动或承诺。这意味着我们会放弃许多其他企业可能会追求的机会。遗憾的是,美国的企业界经常被那些带着宏伟计划的热情推广者所诱惑——这类人在本信中占据了相当大的篇幅。

 

制造、服务和零售业务

现在让我们详细谈谈伯克希尔这部分的业务。先看看整个部分业务的资产负债表和损益表摘要。这是一个包罗万象的组合,从销售棒棒糖到旅行用家庭拖车,去年赚到了令人高兴的23%的平均有形净资产收益率。值得强调的是,达到这样的收益回报仅用了极小的财务杠杆。显然,我们拥有的是一些非常棒的企业。

 

结论

尽管某些领域遇到了问题,我们在伯克希尔还是度过了美好的一年。我们的保险业务表现出色,并且完成了两项重要收购。我们对未来保持乐观,即使认识到前方仍有许多挑战。

 


上述内容提供了一个关于沃伦·巴菲特2007年致股东信主题的概览。对于完整的内容,你可以直接参考伯克希尔·哈撒韦官方网站上发布的正式文件,或者通过一些金融新闻网站获取全文。如果你需要更详细的段落或有其他具体问题,请进一步询问。完整的信通常可以在伯克希尔·哈撒韦的官方网站或者通过一些金融新闻网站获取。如果你需要更多详细信息或特定部分的翻译,请告诉我!

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