1995 年伯克希尔・哈撒韦公司有以下具体投资案例:
伯克希尔・哈撒韦公司通过发行 15,762 股库存普通股,换取了赫尔茨伯格钻石商店 100% 的普通股,完成了对该公司的全资收购。
- 交易情况:伯克希尔・哈撒韦公司以发行普通股的方式收购了 R.C. 威利家居用品公司。当时,R.C. 威利的老板比尔・查尔德以 1.75 亿美元的股票将公司卖给了巴菲特。
- 公司背景:R.C. 威利是犹他州最大的家居用品零售商,在当时拥有 7 家门店,而盐湖城距离奥马哈接近 1000 英里。
- 交易过程:巴菲特与 GEICO 有着长期的渊源。他曾在 1952 年买卖过 GEICO 的股份并盈利。1980 年,伯克希尔公司重新买入 GEICO 股份达 33%,后来因公司持续回购,伯克希尔的持股比例变为 50%。1995 年,巴菲特花费 23 亿美元买下剩余股份,实现了对 GEICO 的 100% 持股。
- 公司优势:GEICO 从一开始就采用直接向保单持有人销售保险的商业模式,而非通过代理人销售,这使其成本远低于其他保险公司,形成了强大的竞争优势。
- 对伯克希尔的影响:GEICO 的浮存金总额为 60 亿美元,在伯克希尔持有其 50% 股份时可使用 30 亿美元浮存金,全资收购后则可使用全部 60 亿美元浮存金,为伯克希尔的资金运用提供了更多支持。
1995 年伯克希尔持有的所罗门可转换优先股按条款在当年有 1.4 亿美元被赎回。此外,所罗门兄弟公司作为投资银行帮助伯克希尔收购了 FlightSafety,还为伯克希尔进行了两次股份增发,其中 1995 年 5 月出售 517,500 股 B 类普通股,获得 5.65 亿美元资金。同时,所罗门还为伯克希尔的金融子公司发行债券,为伯克希尔节省了很多发行费用。
1995 年,伯克希尔的主要六大投资还包括美国运通、可口可乐、资本城、富国银行及吉列公司,不过信中未详细阐述对这些公司的具体投资操作。
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